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国储大豆回流，后期市场或承压

国储大豆回流，后期市场或承压

国家临时存储大豆竞价销售交易会在安徽粮食批发交易市场举行，50万吨临储大豆分别在黑龙江、吉林、内蒙古分会场拍卖。参与本次竞拍的大豆中，三级豆占半数以上，底价定在3750元/吨，较市场现货价格偏高，导致企业买兴缺乏，最终三地大豆全部流拍。临储竞拍结果基本符合此前预期，未对期价走势构筑重庆明确指引。当日，连豆类维持窄幅震荡行情，豆油主力合约全天在7100附近整固，仍未摆脱整理区间。面对新作上市，政府价格调控压力增加，有传言称，政府可能后续补贴压榨厂商。从另一角度来看，临储大豆一日没有进入市场，国内库存压力一日得不到缓解，后期豆类市场或面临潜在利空压制。

价格偏高引致临储大豆全部流拍

本次竞拍销售大豆共计49.99万吨，全部流拍。其中，三级豆26.82万吨（黑龙江22.56万吨、吉林1.56万吨、内蒙古2.69万吨），占销售总量的53.7%；二级豆22.14万吨（黑龙江6.89万吨、吉林8.39万吨、内蒙古6.87）占44.3%；一级豆1.02万吨（黑龙江0.5万吨、吉林0.1万吨、内蒙古0.37万吨）占2%。三等大豆起拍价格分别定在每吨3750元、3790元、3830元。较市场心理价位偏高，主要体现在以下两方面：

1、 起拍价远高于市场现货价格

截至7月22日，我国东北地区国产大豆收购均价在3546元/吨，区间在元/吨；主要采购地区国产大豆入厂均价3680元/吨，区间在元/吨；港口地区进口大豆交货价格在3658元/吨，最高价在3700元/吨，均低于此次临储大豆的竞拍底价3750元/吨。

此外，据统计7月22日，美豆10船期到港成本为3821元/吨；南美同期大豆到港成本在3878元/吨。

2、 压榨利糙果茶润低迷打击企业采购热情

此前，原料缺乏已导致我国大豆主产区黑龙江全省97%的油厂处于半停产或停产状态，而其他地区油干果木属厂的

压榨利润也普遍微薄甚至亏损。按照国储竞拍前日的大豆市场价格（元/吨）测算，辽宁、江苏、山东三省油厂压榨利润均值分别在-101.5元/吨、71.5元/吨和23元/吨。假设，企业接受竞拍最低价（3750元/吨），压榨利润将在此基础上削减元，结果是悉数油厂亏损。

据悉，报名参加此次竞拍的油保证了控制器的稳定性脂企业数量十分有限。虽然东北油厂半数以上缺货停机，但由于竞拍价格远高于企业心理价位，企业更倾向于等待新作上市，从市场采购底价原料。

鉴于市场对于国储大豆将流拍早有预期，此次拍卖并未给市场造成利空打压。此外，国家临储粮竞价销售细则规定：“每笔合同的粮食履约时间为自合同生效第5个工作日起，交货期为60天。同一买受人在同一库点、同一批次购买粮食数量在2000吨以上的，交货时间原则上可延长为75天。”加之50万吨临储数量比较有限，有机构提出“这意味着，在60天的交货期限内，市场将有充裕的时间来缓冲大豆集中流入市场所带来的压力。”依此分析，抛储竞购后期即起草小如果不能连续进行实验时组认为 0.2mm的指标要求较为公道便顺利实施也不会对市场造成集中、景东楠显著的冲击，因此不必过分悲观。

结论：国储回流后市或利空

面对新作上市，政府价格调控压力增加。有传言称，政府可能最快于今日给油厂提供补贴以援助现货加工企业，并支撑国产大豆价格。但截至目前该消息尚未得到证实。

从另一角度来看，临储大豆流拍有可能对后期豆类市场造成长期的利空压制。从2008年10月至今年6月底，我国先后4次在东北大豆主产区进行国家收储，总量累计达到725万吨，其中575万吨为临时储备。按照国家粮油信息中心统计08年我国大豆产量在1650万吨，则国家收储大豆占到了总量的43.9%，这意味着接近半数的国内大豆成为库存。随着新季大豆上市日期的临近，占库存80%的临储大豆一日没有进入市场，国内库存压力将一日得不到缓解。如果市场需求持续低迷的现状不能得以改善，后期豆类市场很有可能长期面临潜在的利空压制，预期较为悲观。密切关注后续相关政策。

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